[이지경제=조호성 기자]강남 부자들, 곧 고액자산가들은 투자 수단에 있어서 선택의 폭이 넓다. 또한 자산의 규모가 크고 다양해 단 1%의 이율로도 벌어들이는 수익금액이 상당하다. 고급정보에 대한 접근성도 용이하기 때문에 일반인들에 비해 유리한 입장에 서있다.
결국 자산 규모도 작고 재테크 정보도 부족한 이들에게는 ‘선택과 집중’이란 전략이 가장 효율성 높은 재테크 방안임을 알 수 있다. 그렇다면, 투자시장에서 선택과 집중 전략으로 대표되는 금융상품은 무엇일까?
자문형 랩…여전히 인기 높은 투자수단
자문형 랩은 전문가들이 가장 많이 추천하는 금융상품 가운데 하나. 재테크에 있어 ‘선택과 집중’ 전략을 추구하는 대표적 투자 수단이다.
자문형 랩이 가장 인기를 끌었던 시절은 지난해. 정보에 빠른 초고액자산가들은 역시나 한 해 전인 2009년 말부터 랩 상품에 투자하기 시작했다. 최근에는 강남 부자들 사이에서 헤지펀드에 대한 관심이 늘어 자문형 랩이 과거와 같은 인기를 누리지 못하고 있지만 여전히 투자 수단을 고를 때 우선하는 상품이란 건 분명하다.
‘A’ 증권사가 조사한 자료에 따르면, 전체 자산이 100억원을 넘는 부자들의 투자 포트폴리오를 봤을 때 자문형 랩과 일임형 랩을 합한 비율은 11.4%에 달했다. 직접 주식투자를 제외하고는 가장 높은 비중을 차지해 여전히 유용한 투자수단임을 입증했다. 이 때문에 은행권에서도 자문형 랩과 유사한 자문형 신탁을 시장에 내놓는 상황이다.
다양한 투자 상품을 모아 제공하는 맞춤형 재테크 수단
자문형 랩에 대한 개념을 명확히 알기 위해선 우선 랩어카운트가 무엇인지 알 필요가 있다. 뜻을 풀이하면 고객의 성향에 맞게 주식, 채권, 펀드, 파생상품 등 여러 가지 금융상품을 하나의 계좌(어카운트)로 싸서(랩) 운용하다는 의미.
이러한 랩어카운트는 다시금 자문형 랩과 일임형 랩으로 종류가 갈린다. 두 상품의 차이점은 최종 투자 결정을 누가 하느냐에 달려있는데 자문형 랩은 증권사가 투자에 대한 조언과 자문만을 제공할 뿐 실제 주문은 투자자 자신이 결정하게 된다. 일임형은 말 그대로 증권사가 구성에서 운용까지 모든 과정을 결정하게 된다.
자문형 랩 상품을 좀 더 쉽게 풀이하면 개인 맞춤형 펀드라 할 수 있다. 유사한 개념으로 압축형 펀드라는 투자 수단이 있는데 이보다 선택 종목 수가 더 적은 게 일반적이다. 대개 5~15개 가량의 종목을 선별하기 때문에 위험은 더 크다고 볼 수 있다. 곧, 자문형 랩은 펀드와 달리 집합계좌의 개념이 아니라 개인계좌 단위로 운용되는 자산관리 서비스라 할 수 있다.
매니저에 따라 성과는 다르다
상품에 투자하기에 앞서 증권사는 투자자의 성향에 맞게 자산의 운용배분을 결정하고 투자 종목을 추천한다. 이 과정에서 유명 투자자문사의 운용 전략을 이용할 수 있어 고급 자산관리 서비스를 제공 받는다는 이점을 얻게 된다. 또 다른 장점은 실시간으로 투자 내용을 개인이 확인할 수 있다는 것이고 이 때문에 고액자산가들에게 인기가 높다.
자문형 랩 상품을 고를 때 유의해야 할 사항은 자문사 매니저의 운용능력. 이유는 고위험 상품이기 때문에 원금보장이 어렵고 실례로 매니저의 역량에 따라 수익률 차이가 크다는 데에 있다. 그래도 가장 중요한 건 투자자 자신의 성향이다.
한 재테크 전문가는 “적극적 투자 성향을 지닌 투자자라면 성장주에 투자하면서 우수한 수익률을 낼 수 있는 국내 자문형 랩과 브라질처럼 성장이 빠른 국가의 채권에 투자하는 포트폴리오를 구성하는 게 좋다”고 조언했다.
그는 또한 “중립적이거나 보수적 투자자일 경우에는 가치주에 주로 투자하는 자문형 랩이 대안이 될 수 있다”고 덧붙였다.
자문형 랩이 부담스럽다면…압축형 펀드
압축형 펀드는 투자 시장에서 자문형 랩의 인기가 거세지자 자산운용사들이 내놓은 상품으로, 20~30개 종목에 집중 투자함으로써 고수익을 추구한다. 역시나 자문형 랩과 같이 ‘선택과 집중’ 전략을 추구하는 투자수단으로 여겨진다.
해당 금융상품의 유의점은 일반 펀드에 비해 리스크가 크다는 데에 있다. 종목이 적은 만큼 위험분산효과는 일반 펀드에 비해 떨어지게 마련. 하지만 자문형 랩보다는 리스크가 적고 적립식 압축펀드에 가입할 경우에는 코스트에버리지(Cost Average) 효과를 누릴 수 있다는 이점을 지닌다.
전문가들이 조언하는 주의사항은 펀드별로 운용 전략이나 투자 스타일이 다르기 때문에 펀드매니저의 종목 선택 능력을 꼼꼼히 따져야 한다는 점이다.
한 재테크 전문가는 “압축형 펀드의 경우 성과 변동성이 크기 때문에 고위험 고수익을 추구하는 적극적 성향을 가진 투자자에게 적합하다”며 “일반 주식형 펀드보다 장기적 관점에서 투자할 필요가 있다”고 전했다.
조호성 chs@ezyeconomy.com
