◇Large Cap 추천종목

 

△<신규>현대제철- 2013년 고로 3기 가동에 따른 성장모멘텀이 기대되며, 현대하이스코(46,650원 ▽100 -0.21%) 냉연설비투자 증설로 captive향 열연공급이 확대될 전망인 점도 긍정적. 올해 4분기 실적 둔화에 대한 부담이 있지만 현재주가는 P/B 0.6배 수준까지 하락해 상당부문 이를 선반영하고 있는 것으로 판단. 최근 반등 후 견조하게 유지되고 있는 중국 철강가격과 철광석 가격의 흐름 등을 감안시 4분기를 저점으로 실적 개선 전망.

 

△하이트진로- 원재료 가격 상승에 따른 소주 제품가격 5% 인상 가능성과 시장점유율 상승으로 동사의 내년 영업이익은 올해대비 56% 증가할 전망(당사 리서치센터 추정치). 또한 그간 지연되어 왔던 맥주-소주 부문의 통합과 운영 효율화에 따른 비용 절감효과가 서서히 나타나고 있으며, 양적 성장에 따른 시너지로 이어질 수 있다는 판단. 향후 중국 시장을 겨냥한 소주를 출시할 계획이며, 일본 소주 판매법인 진로재팬에 대해 자본 유치를 추진 중인 점에도 주목.

 

△서울반도체- 동사는 국내 최대 순수 LED업체로서 IT, 조명, 자동차 등 다양한 산업에 LED패키지를 생산, 공급하고 있음. 2013년 이후 LED조명 시장 본격 개화시 안정적인 고객기반과 제품 경쟁력을 기반으로 고성장 전망. 최근 중국정부의 LED조명 보조금 정책과 100W급 백열등 규제에 따른 중장기 수혜가 전망됨. 또한, 신제품 N Polar LED를 통해 향후 조명시장에서의 차별화된 실적개선세를 유지할 것으로 예상됨.

 

△한국가스공사- 모잠비크 가스전 평가정 시추 결과가 12월에 발표될 예정이며 1차 평가정 시추 결과 감안 시 긍정적인 결과가 예상됨. 2013년에도 모잠비크 가스전의 평가정 및 추가 탐사정 시추 결과는 약 2개월 간격으로 발표되며 동사 주가에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 전망. 또한 2013년 1분기부터 동사의 잔여 미수금도 감소 추세로 돌아설 것으로 예상되어 2013년 동사의 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 5.7%, 9.5% 올라 38조4496억원, 1조2957억원에 이를 전망(당사 리서치센터 전망치).

 

△LG상사- GS(71,100원 ▽600 -0.84%) 리테일 지분 매각을 통해 신규 자원(1,945원 ▽60 -2.99%)개발 투자금을 확보함에 따라 자원개발사업 포트폴리오 강화 기대. 오만 8광구 추가 시추에서 종전 예상을 상회하는 생산량 확보와 카자흐스탄 Ada 광구 생산단계 진입으로 2013년 석유 개발이익이 전년대비 20% 이상 증가할 전망.

 

△SK C&C- 4분기에 엔카의 고성장과 마진확대가 이어지는 가운데, IT서비스 부문이 계절적 성수기 진입함. 금융 및 제조업 분야를 중심으로 한 OS사업 성장이 기대되는 가운데 2012년 연결 매출액은 2조3000억원으로 전망(당사 리서치센터 추정치). 2013년 해외사업의 성장 기대. 보다폰이 2013년부터 유럽지역에서 실시 예정인 모바일 지불결제 서비스의 모바일 지갑 및 모바일 마케팅 솔루션을 공급할 예정으로, 모바일 결제 솔루션시장 선점을 통해 향후 아시아, 중남미 등으로의 시장 확대시 경쟁 우위 기대.

 

△호남석유- 4분기 계절적 비수기와 고가 원재료 투입에 따른 저조한 영업실적은 현 주가수준에서 충분히 반영되면서 가격메리트 부각에 따른 주가의 기술적 리바운드 기대. 유럽 타이어 판매량 감소 추이 둔화와 중국 로컬 타이어 업체들의 가동율 개선에 따른 BD(부타디엔) 수익성 향상으로 2013년 이익 개선 전망. 자회사 케이피케미칼(11,500원 △150 1.32%) 합병과 2015년 완공 예정인 우즈벡 수르길 프로젝트 등으로 성장성 확보는 긍정적.

 

△삼성전기- 동사는 삼성전자(1,466,000원 △12,000 0.83%) 스마트폰 사업 호조의 최대 수혜주로, 삼성전자 스마트폰 1대당 동사 부품납품의 총 금액은 약 30불 수준으로 파악됨. 삼성전자의 2013년 판매량은 스마트폰 3억대, 태블릿PC는 3200만대로 전년대비 각각 41%, 129%씩 증가할 전망. 4분기 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 2.2%, 76.7% 증가해 2조원, 1750억원으로 전망되며, 스마트기기 시장 확대에 따라 동사의 FCCSP, MLCC, 카메라모듈, HDI 등 고부가 중심으로 매출 확대 기대.

 

△삼성엔지니어링- 최근 영국 AMEC사, 삼성중공업(37,400원 △100 0.27%)과 함께 합작사 설립을 통해 앞으로 해양플랜트를 전략적으로 공략할 예정. 동사와 삼성중공업이 수주를 추진하고 있는 해양플랜트 안건이 13년 6건(Umm Al Lulu 2건 포함), 14년 8건에 달해 수주가능성은 점차 증대될 전망. 어려운 시장여건 속에서도 동사는 LNG선, Drillship 등 경쟁사대비 안정적인 Product Mix를 확보하고 있어 수익변동성이 안정적인 점도 긍정적. 해양프로젝트와 Drillship 인도 비중 증가, 특정 선형의 시리즈선화로 인한 생산성 향상 등으로 2013년에도 견조한 실적 전망.

 

◇Mid-small Cap 추천종목

 

△<신규>비에이치아이- 글로벌 HRS(2,900원 △50 1.75%)G 세계점유율 2위 업체로 현재 7400억원의 수주를 달성하며 사상최대치를 기록함. 최근 319억원 규모의 증설계획 발표로 인해 납기 및 수주 경쟁력 제고가 가능할 것으로 기대되며, 3분기 말 1조1244억원의 수주잔고를 보유하고 있어 외형성장이 지속될 것으로 전망. 2012년 연간 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 103.1%, 78.5% 증가해 4853억원, 323억원 (Fnguide 컨센서스 기준). 구조적인 전력난으로 인해 6차 전력기본수급 계획 상 민자 석탄발전 비중이 높아질 것으로 예상되면서 석탄 보일러 제작능력을 보유한 동사의 수혜가 기대됨.

 

△매일유업- 조제분유 매출 증가에 따른 점유율 회복과 프리미엄 제품 판매비중 확대, 판가 인상으로 2012년 본격적인 턴어라운드 진행 중. 고수익 카테고리(조제분유, 프리미엄 우유, 커피) 중심의 product mix 개선 가속화로 이익성장의 모멘텀은 지속될 전망. 세계 최대 분유시장인 중국향 수출증가로 2013년 이익 기여비중은 7%까지 높아질 전망. 유아동복 시장에서 고성장세를 보이고 있는 자회사 제로투세븐의 상장계획에 따른 지분가치도 부각될 것으로 기대.

 

△인터플렉스- 삼성전자와 애플과 같은 독보적 스마트폰·태블릿PC업체를 고객으로 확보해 향후 스마트 디바이스 시장 성장과 고객사 점유율 확대로 성장 모멘텀 지속 전망. 태블릿PC 성장으로 FPCB 수요가 급증하는 가운데 신공장 증설 효과가 4분기부터 본격적으로 반영될 예정. 또한 삼성전자와 애플의 신규 스마트 기기 출시 효과로 4분기 매출액과 영업이익은 전기 대비 각각 45.3%, 102% 올라 2573억원, 194억원 전망 (Fnguide 컨센서스 기준).

 

△SBS- 개별 컨텐츠의 유료 판매 증가 및 지상파 실시간 재전송 대가 지불이 진행되며 관련 매출발생이 가시화되고 있음. 플랫폼 다변화에 따른 개별 컨텐츠 유료화 및 수요 증가는 광고판매 수입과 더불어 또 하나의 새로운 수익원으로 작용할 것으로 기대. 국내 광고경기의 침체국면이 지속되고 있으나, 민영미디어렙 체제를 통한 광고판매의 효율성이 한층 강화됨에 따라 광고경기 회복 시 실적 개선세가 뚜렷해질 전망.

 

△이엘케이- 동사는 3분기부터 소니모바일, HP 등으로 신모델을 공급한 것을 비롯해 삼성전자로의 태블릿PC용 터치패널 공급이 시작되면서 4분기 매출액과 영업이익은 전기 대비 각각 91%, 463% 올라 873억원, 84억원으로 전망 (당사 리서치센터 추정치 기준). 스마트폰과 태블릿PC로 매출비중이 양분되며 매출성장과 더불어 수익성 개선이 진행중. 7인치 이상의 중대형 터치패널 대량 양산능력과 신규거래처 확보를 통한 고객사 다변화로 2013년 이후 태블릿PC 시장 성장에 따른 수혜가 기대됨.

 

△덕산하이메탈- 하반기 실적은 비교적 이익률이 높은 유기재료 매출 비중이 증가하고 있고, 반도체 부문에서는 숄더볼 미세화로 원자재 비중 감소효과가 나타나면서 수익성 개선 기대. 4분기 예상실적 매출액과 영업이익은 전기대비 각각 1.8%, 6.2% 증가해 367억원, 116억원으로 전망(당사 리서치센터 전망). 삼성디스플레이의 OLED 투자 지연 가능성이 제기되면서 최근 부진한 주가흐름을 보여주었으나, 2013년 삼성디스플레이의 OLED 투자가 재개될 전망이어서 지속적인 성장세를 이어갈 전망임.

 

△휴비츠- 3분기 실적은 매출액과 영업이익이 전년 대비 각각 11%, 5% 오른 159억원, 27억원으로 경기침체에도 양호한 성장세를 나타냈지만 매 분기 기록했던 성장세에는 다소 못 미치며 최근까지 차익실현 물량이 지속적으로 출회되고 있는 모습. 전방(0원 -0 0%)산업인 안광학 시장의 안정적인 매출 확대, 연평균 40% 이상의 실적증가세를 나타내고 있는 상해 휴비츠(17,400원 ▽250 -1.42%), 신규 진출한 광학 현미경 사업에서의 성장 기대감을 감안할 때 단기적인 관심 필요.

 

박지은 jieun92@ezyeconomy.com