[이지경제=정석규 기자] KCGI자산운용(구 메리츠자산운용)이 사명 변경 이후 첫 공모펀드로 행동주의를 표방하는 'KCGI ESG동반성장펀드'를 출시했다고 20일 발표했다.

이 펀드는 지배구조 문제 등으로 기업가치가 저평가돼 있으나 숨겨진 가치가 있어 지배구조 개선 시 초과수익이 가능한 기업에 적극적으로 투자하는 펀드다.

KCGI자산운용은 자기자본이익률(ROE)이 높으나 주가가 저평가된 기업 가운데 대주주의 편취나 낮은 배당 등 지배 구조 문제를 해소하면 주가가 크게 상승할 수 있는 종목을 선별해 투자할 계획이다.

글로벌 기준으로 주주 관여 활동은 10년 전 대비 3배 이상 증가하면서 ESG(환경 사회 지배구조) 투자의 핵심요소로 자리잡고 있다. 글로벌 ESG 투자는 2020년 45조달러로 2012년 13조2000억달러 대비 3.4배로 성장했으며 글로벌 주주 관여 활동은 2022년 663회로 10년 전 대비 3배이상 증가해 지배구조(G)투자는 글로벌 트렌드로 자리매김하고 있다.

김병철 KCGI자산운용 대표이사 부회장은 "우리나라의 경우 기업 순이익 대비 배당 및 자사주 매입소각 비율인 주주환원율이 미국 일본 대만 등 주요국 현저히 낮은 수준"이라며 "KCGI자산운용은 대기업이나 금융지주계열이 아닌 이해 관계로부터 자유로운 독립계 자산운용사로 원칙대로 기업의 지배구조 개선을 요구하고 관철시켜 주주환원율을 높이고 고객의 투자수익을 제고하게 될 것"이라고 밝혔다.

김 부회장은 "이 펀드는 주식을 사놓고 기다리는 전략이 아닌 적극적으로 주식 가치를 만들어감으로써 장기투자에 더욱 적합한 펀드가 될 것"이라고 말했다.

구체적인 행동주의 전략의 기업 선정 및 실행방안과 관련해 투자종목 선정 시에는 단순히 시가총액 대비 순현금이나 투자부동산 등 지표 중심의 단편적인 접근보다 구조적 비용 효율화나 현금흐름 개선 가능 여부와 중장기 주주 환원 정책의 개선 여부 등을 고려해 투자할 예정이다.

목대균 KCGI자산운용 운용총괄 대표는 "행동주의의 구체적인 실행은 우호적인 주주 제안에서부터 가처분 신청과 위임장 대결 등 공격적인 수단의 사용도 불사할 것"이라며 모든 활동이 주주 가치 개선을 통한 수익률 제고에 포커스가 맞춰질 것이다"고 말했다.

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